Сравнительный анализ эффективности деятельности крупнейших отечественных и зарубежных компаний производителей минеральных удобрений

Введение:

В современном мире агропромышленный сектор занимает ключевое положение, обеспечивая продовольственную безопасность и поддерживая устойчивое развитие экономик. Одним из важнейших компонентов этого сектора является производство минеральных удобрений, которые играют решающую роль в повышении урожайности и качества сельскохозяйственных культур.

Настоящая статья посвящена проведению сравнительного анализа эффективности деятельности ведущих отечественных и зарубежных производителей минеральных удобрений. На фоне постоянно меняющихся рыночных условий, важно изучать финансовые показатели крупнейших компаний, чтобы выявить их конкурентные преимущества и определить степень их влияния на национальном и мировом уровнях.

Среди отечественных учёных можно отметить работы А. И. Алтухов [7], А.И. Свиридова [8], Р.Е. Левкевич [9] посвященные вопросам о повышении эффективности использования удобрений, улучшения качества их применения и снижение негативного воздействия на окружающую среду.

Целью данного исследования является сравнение эффективности деятельности отечественных и зарубежных компаний производителей минеральных удобрений за 2022 год.

Методология исследования основывается на теоретическом анализе научной литературы, извлечении финансовых показателей из данных финансовой отчетности отечественных и зарубежных компаний, расчёте мультипликаторов и формирования выводов на их основе.

Основой методологической базы исследования стал системный анализ, также были применены обзор теоретической базы, сравнительный и логический анализ, расчёт производных финансовых показателей (мультипликаторов) для относительной характеристики эффективности бизнеса.

Основная часть:

1. Компания "ПАО ФосАгро" является самой крупной из трех компаний по размеру активов и рыночной капитализации.
2. Компания "ПАО УралКалий" имеет самую высокую выручку и наибольшую чистую прибыль среди всех трех компаний.
3. Все три компании показывают положительные финансовые результаты, но компания "ПАО Акрон" имеет наименьшую чистую прибыль.
4. Компания "ПАО УралКалий" имеет самый большой объем обязательств.
5. В целом, компании продемонстрировали стабильные финансовые показатели и имеют потенциал для дальнейшего роста.

Таблица 1

Годовые показатели деятельности отечественных компаний производителей минеральных удобрений за 2022 год

Примечание: составлено автором на основе годовых отчётов компаний [1], [2], [3]

1. Компания Yara International ASA из Норвегии является самой крупной и наиболее прибыльной среди представленных компаний в отчетном году. Ее общая рыночная капитализация составляет 93 080 000 тыс. крон, а чистая прибыль - 2 782 000 тыс. крон.
2. The Mosaic Company из США также является крупным производителем минеральных удобрений. Она имеет общую рыночную капитализацию в размере 11 990 000 тыс. долларов и чистую прибыль в размере 3 582 800 тыс. долларов.
3. Саудовская Аравия SAFCO имеет более низкую рыночную капитализацию в размере 64 850 000 тыс. реалов и чистую прибыль в размере 10 036 760 тыс. реалов.
4. Все три компании имеют растущую выручку от продаж и прибыль до налогов в отчетном году.
5. Уровень активов у всех трех компаний также увеличивается, однако у компании Yara International ASA он является наибольшим.
6. Таким образом, компания Yara International ASA является лидером по рыночной капитализации и прибыли среди зарубежных компаний производителей минеральных удобрений за 2022 год.

Таблица 2

Годовые показатели деятельности зарубежных компаний производителей минеральных удобрений за 2022 год

Примечание: составлено автором на основе годовых отчётов компаний [4], [5], [6]

P/E (Цена/Прибыль) - компания Yara International ASA имеет самый высокий показатель, что может означать более высокую оценку инвесторами. С другой стороны, ПАО "УралКалий" имеет самый низкий показатель P/E, что может указывать на более низкую оценку рынком.

P/BV (Цена/Балансовая стоимость активов) - ПАО "ФосАгро" имеет самый высокий показатель, что может говорить о более высокой оценке компании по отношению к ее активам. С другой стороны, The Mosaic Company имеет самый низкий показатель P/BV, что может указывать на более низкую оценку рынком.

P/S (Цена/Выручка) - ПАО "ФосАгро" имеет самый высокий показатель, что может говорить о более высокой оценке компании по отношению к ее выручке. С другой стороны, The Mosaic Company имеет самый низкий показатель P/S, что может указывать на более низкую оценку рынком.

EV (Маркет-капитализация + Долг) - ПАО "ФосАгро" имеет самую высокую общую стоимость компании (EV), что может говорить о ее большем размере и стабильности. С другой стороны, The Mosaic Company имеет самую низкую общую стоимость.

EV/EBITDA (Маркет-капитализация + Долг/EBITDA) - компания Yara International ASA имеет самый высокий показатель EV/EBITDA, что может указывать на более высокую цену компании относительно ее прибыли. С другой стороны, ПАО "Акрон" имеет самый низкий показатель EV/EBITDA, что может указывать на относительно низкую цену компании.

Долг/EBITDA - ПАО "ФосАгро" имеет самый низкий показатель Долг/EBITDA, что может говорить о более низком уровне задолженности компании по отношению к ее прибыли.

ROE (Рентабельность собственного капитала) - ПАО "ФосАгро" имеет самый высокий показатель ROE, что может говорить о более высокой эффективности использования собственного капитала компанией. С другой стороны, The Mosaic Company имеет самый низкий показатель ROE.

Таблица 3

Расчёт показателей эффективности деятельности (мультипликаторы)

компаний за 2022 год

Примечание: составлено автором на основе методических рекомендация [10], [11]

Заключение:

• Среди отечественных компаний выделяется ПАО «ФосАгро» с высокими показателями выручки, чистой прибыли и прибыли до налогов. Отмечается также высокий уровень рыночной капитализации. Однако, уровень P/E и P/BV у этой компании относительно высокий, что может указывать на переоценку рыночной стоимости акций.
• ПАО «Акрон» и ПАО «УралКалий» также имеют высокие показатели выручки и чистой прибыли, однако, их уровень рыночной капитализации ниже, чем у ПАО «ФосАгро». Кроме того, уровень P/E и P/BV у данных компаний также относительно низкий, что может указывать на возможность инвестиций в данные компании.
• Среди зарубежных компаний выделяется Yara International ASA с высокими показателями выручки, чистой прибыли и прибыли до налогов. Также отмечается высокий уровень рыночной капитализации. При этом, уровень P/E и P/BV у данной компании относительно высокий, что может указывать на переоценку рыночной стоимости акций.
• The Mosaic Company и SAFCO также имеют высокие показатели выручки, чистой прибыли и прибыли до налогов. Однако, их уровень рыночной капитализации ниже, чем у Yara International ASA. Кроме того, уровень P/E и P/BV у данных компаний относительно низкий, что может указывать на возможность инвестиций в данные компании.
• По показателям эффективности деятельности (мультипликаторы) можно сделать следующие выводы: P/E, P/BV и P/S показатели отечественных компаний выше по сравнению с зарубежными компаниями, что может указывать на большую ожидаемую доходность акций отечественных компаний. EV/EBITDA показатели у зарубежных компаний выше, что может указывать на более высокую оценку их общей стоимости. Уровень ROE у отечественных компаний существенно превышает показатели зарубежных компаний, что может указывать на более эффективное использование капитала отечественными компаниями.
• С учетом всех вышеперечисленных факторов, можно сделать вывод о высокой эффективности и потенциале инвестиций в отечественные компании производителей минеральных удобрений, особенно в ПАО "ФосАгро" и ПАО "Акрон". Однако, также стоит обратить внимание на зарубежные компании, такие как Yara International ASA, The Mosaic Company и SAFCO, которые также имеют высокие показатели эффективности и потенциал для инвестиций.

1. Финансовая отчётность за 2022 год ПАО «ФОСАГРО». – Текст : электронный // Официальный сайт компании «ФосАгро». –URL: https://www.phosagro.ru/ (дата обращения: 20.12.2023).
2. Финансовая отчётность за 2022 год ПАО «АКРОН». – Текст : электронный // Официальный сайт компании «Акрон». –URL: https://www.acron.ru/ (дата обращения: 20.12.2023).
3. Финансовая отчётность за 2022 год ПАО «УРАЛКАЛИЙ». – Текст : электронный // Официальный сайт компании «Уралкалий». –URL: https://www.uralkali.com/ru/ (дата обращения: 20.12.2023).
4. Финансовая отчётность за 2022 год ООО «Yara International ASA». – Текст : электронный // Официальный сайт компании «Yara International ASA». –URL: https://www.yara.com (дата обращения: 20.12.2023).
5. Финансовая отчётность за 2022 год ООО «The Mosaic Company». – Текст : электронный // Официальный сайт компании «The Mosaic Company». –URL: https://mosaicco.com (дата обращения: 20.12.2023).
6. Финансовая отчётность за 2022 год ООО «SAFCO». – Текст : электронный // Официальный сайт компании «SAFCO». –URL: https://www.safco.com.sa/en (дата обращения: 20.12.2023).
7. Алтухов, А.И. Развитие производства и рынка минеральных удобрений / Алтухов, А.И., Сычев, В.Г., Винничек, Л.Б. – Текст : электронный // Плодородие. – Минск, 2019. – 3. – с. 6-9. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-proizvodstva-i-rynka-mineralnyh-udobreniy (дата обращения: 22.06.2023).
8. Свиридова, А. И. Ключевые направления производства удобрений в Тамбовской области / А.И., Свиридова, Н.К., Родионова, А.А., Бурмистрова. – Текст : электронный // Социально-экономические явления и процессы. –Тамбов, 2014. – 9. – с. 57-62. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vozrastayuschaya-otdacha-i-dva-mira-biznesa/viewer (дата обращения: 22.06.2023).
9. Левкевич, Р.Е. ПРОИЗВОДСТВО МИНЕРАЛЬНЫХ УДОБРЕНИЙ В РОССИИ: ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ОТРАСЛИ / Р.Е., Левкевич, С.В., Сенотрусова. – Текст : электронный // Инновации и инвестиции. – Москва, 2023. – 8. – с. 361-365. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/proizvodstvo-mineralnyh-udobreniy-v-rossii-tendentsii-razvitiya-otrasli (дата обращения: 22.06.2023).
10. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник / Г.В. Савицкая. – 6-е изд., испр. и доп. – Москва : ИНФРА-М, 2024. – 378 с. – (Среднее профессиональное образование). – ISBN 978-5-16-006707-0. - Текст : электронный. – URL: https://znanium.com/catalog/product/2116858 (дата обращения: 20.12.2023). – Режим доступа: по подписке.
11. Маевская, Е. Б. Экономика организации : учебник / Е. Б. Маевская. – Москва : ИНФРА-М, 2023. – 351 с. – (Высшее образование: Бакалавриат). – DOI 10.12737/19026. – ISBN 978-5-16-012769-9. – Текст : электронный. – URL: https://znanium.ru/catalog/product/1894746 (дата обращения: 20.12.2023). – Режим доступа: по подписке.